元大台灣中型100ETF,台股代號:0051,成立於2006年8月24日。追蹤台灣證券交易所與FTSE合作編製的台灣中型100指數。
台灣中型100指數由台股市值排名第51到150這100家公司組成。根據台灣股市結構,這100家中型公司占台股總市值15%。
台灣50指數則是由台股市值排名第1到第50的公司組成。所以同時投資0050與0051,就會持有台股市值前150大的公司。合計占台股總市值約85%。
台灣中型100指數每三個月進行成份股審核(於每年的三、六、九、十二月)。審核時,假如非成份股的市值上升到第130名以上,則納入成份股。原先成份股的市值假如跌到171名以下,則自指數刪除。
元大台灣中型100 ETF以完全複製法追蹤指數。
目前0051資產6.1億台幣(2021八月資料)。資產規模跟去年的3.2億相比,有明顯增長。但是跟0050目前1868億的規模相比,顯得相對微小。
台灣中型100ETF收取0.40%的經理費(資產100億以下時),與0.035%的保管費。兩者加總形成0.435%的費用。再加上其它開支後,形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。
過去14年,0051年化報酬5.3%,落後0050同期間9.1%的年化報酬。單年報酬率的標準差,0051是33.2%,0050則是26.6%。
這是過去的狀況,並沒有保證0050未來一定會持續勝過0051。
不過一般也不需要在0051與0050之間做出選擇。因為0051的主要用途在於,對於想對台灣整體股市做更完整的投資的指數化投資人,可以將0050與0051搭配投資,取得台灣整體股市85%的覆蓋率。
同時也有378部Youtube影片,追蹤數超過3萬的網紅XXY_Animal of Vision,也在其Youtube影片中提到,▶ 收看本篇YouTube影像版本(直播存檔):https://youtu.be/QTczi3XtVz4 ▶ 收聽本篇PODCAST聲音版本:https://open.firstory.me/story/ckts795z61x0q0850sf7g7t60/platforms ▶ 閱讀【方格子】圖...
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國泰台灣低波動股利精選30 ETF (台股代號00701),簡稱國泰股利精選30,在2017八月17號掛牌上市。
國泰台灣低波動股利精選30 ETF以完全複製法追蹤”台灣指數公司低波動股利精選30指數”。
公開說明書中對於台灣指數公司低波動股利精選30指數的編制方法的說明,可說是相當的"概略"。
只有談到在考慮近期平均成交股數,最低市值要求,財報獲利與現金股利的穩定性後,選出波動最低的30檔證券組成成分股。然後依照市值加權。
平均成交股數與最低市值要求為何都沒有說明。
現金股利也是一開始進行篩選的四個基本條件之一。最後,最嚴格的篩選條件其實是低波動。這是一支低波動主題的ETF。
過去這支ETF的簡稱也的確是”國泰臺灣低波動精選30”,這是正確陳述。後來卻改成"國泰股利精選30"。
為什麼是”股利”精選30,不是”財報”精選,也不是”市值”精選?
在資產管理上,到底是迎合眾人口味重要,還是正確的陳述事實比較重要呢?
2018、2019這兩年的內扣總開銷分別是2.11%與1.06%。特別是2018的2.11%,這是連在主動型基金界都太貴的收費。
觀察表格中的收費細項目,可以看到2018的交易手續費跟交易稅就分別帶來0.4%與1.23%的費用。這很可能代表指數編製規則造成周轉率過高,需要頻繁買賣證券所帶來的問題。
到了2019,狀況有所改善,交易相關的費用就降低了。但一年1.06%的費用,實在仍是高費用的策略指數ETF。
在公開說明書中呈現的過去績效表格,國泰股利精選30ETF再次實踐台灣指數化投資工具的”優良傳統”,就是勝過指數。
自成立以來,當指數只有6.39%報酬時,ETF可以有15.33%的報酬。
理由就如同富邦台灣公司治理100ETF分析介紹(00692,2020年版)文中的討論,這是選用錯誤指數版本所造成的現象。
在國內資產管理業者連在公開說明書中選用一個正確的指數版本來與ETF績效做對比都辦不到時,還說要收取基金績效勝過指數時的績效費。
這就像一個夥計連加減法都不會,還要跟老闆收”算帳加給”一樣。
不要好笑了。
先把基礎做好吧。
總結來說,國泰股利精選30ETF本質上是一支低波動ETF。過去有周轉率太高造成交易成本過高的問題,雖有改善,但仍有進步空間。
自成立以來,雖有低波動特性,但帶來落後市場的成果。
完整討論,可見今天文章:
https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2020/10/30-etf007012020.html
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元大台灣ESG永續ETF(台股代號00850),簡稱元大台灣ESG永續,在2019八月23號掛牌上市。
元大台灣ESG永續ETF以完全複製法追蹤”台灣永續指數”。
元大台灣ESG永續ETF是一個同時使用ESG與股東權益報酬這兩個篩選條件的策略指數ETF。
第一大持股台積電,就占了37%的比重。
這是元大台灣ESG永續ETF跟國泰台灣ESG永續高股息ETF 很不一樣的地方。
國泰台灣ESG永續高股息ETF持股雖然比較少,只有30支股票,但前十大持股合計比重是37%。元大台灣ESG永續ETF第一大持股就占37%。
所以雖然國泰台灣ESG永續高股息ETF持股比較少,但投資組合其實是較為分散的。
國泰台灣ESG永續高股息ETF因為很注重高股息這個條件,所以排除了台積電。
但在整體台灣股市,台積電一家公司就占了29%的比重。
不投資台積電這家佔整個市場近三分之一總市值的公司,國泰台灣ESG永續高股息ETF可能會帶來跟市場很不一樣的報酬。假如台積電表現遠遠勝過大盤,一般預期會看到國泰台灣ESG永續高股息ETF表現大幅落後市場。
而元大台灣ESG永續ETF就跟加權股價指數一樣,台積電是最高占比的公司。所以元大台灣ESG永續ETF一般來說,會帶來比較近似市場的報酬。
(但只是近似,不是一樣。元大台灣ESG永續ETF仍是一支策略指數ETF。)
完整討論可見今天文章:
https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2020/09/esgetf008502020.html
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【梗你報新聞】2021-SEP. WEEK 3 國內外影視新聞回顧
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01 視帝 龍劭華猝逝 緊急送醫搶救不治 享壽68歲
近期在高雄拍攝台視八點檔《美麗人生》的68歲資深藝人 龍劭畫,因9月14日晚間劇組人員無法與他取得聯繫,與民宿業者前往他下榻的85大樓民宿內時,發現龍劭華倒臥地上,經救護人員搶救不治。在演藝圈內有龍哥之稱的龍劭華,出道至今40餘年,因2013年《喇叭紅的悲喜曲》2019年《菜頭梗的滋味》兩度獲得金鐘視帝。猝逝消息一出,令不少演藝圈友人不捨。
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02 克里斯多福諾蘭將與環球影業合作,五大高門檻條件成關鍵
知名導演 克里斯多福諾蘭與合作18年的發行商華納關係生變後,如今將籌備拍攝原子彈之父 羅伯特奧本海默的二戰題材電影,上週確定將與環球影業展開合作。根據DEADLINE獨家揭露,諾蘭此次向片商開出包括擁有完全電影製作權、保證電影院上映100天、支付約1億美金的預算及相等行銷費用、票房20%收入分紅、上映前後3週不得安排其他電影上映等五大嚴苛要求。
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03 傳阿湯哥對《不可能的任務7》發行方式不滿
根據ScreenRant報導,湯姆克魯斯傳對派拉蒙將《不可能的任務7》採院線上映後45天於Paramount+上發行的策略感到不滿。派拉蒙公司最近宣布CEO吉姆賈諾普洛斯已辭職,改由尼克兒童頻道總裁 賴恩羅賓斯接手;如此巨大的管理階層變動,派拉蒙將優先考慮串流平台發展而非院線電影,加上《捍衛戰士2》延檔,可能是造成湯姆克魯斯不滿高層作為的導火線。
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04 丹尼維勒納夫批漫威電影「千篇一律」
近期推出《沙丘》的加拿大籍導演 丹尼維勒納夫,在宣傳期間接受訪談時提到:漫威有太多電影都是拿別人的東西複製貼上而已,引發討論;他表示,這些電影可能把觀眾變成殭屍,漫威的電影問題就在於都是用同一個模子印出來的。除此之外,他也不忘強調《沙丘》是一部希望人們都能夠走進戲院享壽的電影,而非跟著疫情期間方興未艾的串流媒體。
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05 羅伯派汀森版《蝙蝠俠》將開柯林法洛版《企鵝人》衍生影集
羅伯派汀森所主演的新版《蝙蝠俠》,預計在2022年3月4日上映;這部作品目前華納兄弟已宣布將有一部以高譚市警局為主軸的外傳影集,如今有多家媒體透露,華納兄弟也正在籌備以柯林法洛飾演的新版企鵝人為主角的衍生影集,兩者皆將在HBO Max上獨家發行。消息來源表示,《企鵝人》影集將交由《神盾局特工》編劇羅倫勒佛朗克執筆,柯林法洛正接洽回歸演出。
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06 《真人快打》電影續集、HBO Max延伸作品同步開發中
今年上半年上映的電玩改編電影《真人快打》,是目前HBO Max上觀看次數最高的電影;根據Variety報導,劇組正積極開發《真人快打電影宇宙》(MKCU)的衍生作品,包括今年上映的電影版續集計畫。導演表示,計畫會是在劇情中提及的比賽前、中、後各拍一部電影,而電玩粉絲們喜愛的角色 強尼凱吉也有可能將在未來作品中登場。
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07 新版《終極戰士》宣布殺青!
年初才傳出由《柯洛弗10號地窖》導演 丹崔克坦伯格執導的第五部《終極戰士》電影,上週證實已於今年6月初開鏡、上月底殺青。據消息指出,有別於過去系列濃厚的科幻風格,本次故事將發生在美洲大陸,以一名19歲的美國原住民女孩為主軸,描述她如何和族人一同對抗來自外星球的終極戰士;電影製作人 約翰戴維斯表示,這次的風格會非常接近《神鬼獵人》。
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08 《國定殺戮日6》確定籌備中,法蘭克葛里洛宣告回歸演出
今年七月於北美限定上映的《國定殺戮日》第五集《無限殺戮日》,票房表現雖不如前作,卻也達到疫情期間的基本盤。如今卻由本系列的演出班底 法蘭克葛里洛,於外媒《The Playlist》的PODCAST節目上證實, 《國定殺戮日6》正在籌備中,他也將會回歸演出。
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09 《瘋狂麥斯》外傳檔期多延一年
預計在2023年上映的《瘋狂麥斯》首部外傳電影《芙莉歐莎》,傳出檔期異動、延後至2024年5月24日美國陣亡將士紀念日上映。本片將由安雅泰勒喬伊將接棒莎莉賽隆演出少女時期的芙莉歐莎,更有克里斯漢斯沃、葉海亞阿巴杜馬汀二世一同演出。
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10 《終極保鑣》翻拍計畫再重啟,克里斯漢斯沃、卡蒂B有望合作
90年代由惠妮休斯頓、凱文科斯納主演的經典電影《終極保鑣》,經Variety報導,華納兄弟又再次重啟翻拍計畫,由著名舞台劇作家 馬修洛佩茲執筆劇本、曾參與《福爾摩斯》的台裔製片林暐擔任製作之一,有望網羅克里斯漢斯沃、卡蒂B、查寧塔圖等明星演出。
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11 《駭客任務:復活》背後有洋蔥,拉娜華卓斯基坦言回歸是為了療傷
睽違18年推出續作的《駭客任務:復活》,導演華卓斯基姊妹的姊姊 拉娜華卓斯基在接受柏林國際文學節訪問時透露,此次回歸導演是因為父母、好友連續過世而希望透過《駭客任務》中的經典角色復活來療傷。她說,這就是藝術的功用,能夠撫慰人心。
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新聞編輯:XXY、Jericho
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